ทำไมนิกเกิลถึงบ้า?

เชิงนามธรรม:ความขัดแย้งระหว่างอุปสงค์และอุปทานเป็นสาเหตุหนึ่งที่ผลักดันให้ราคานิกเกิลสูงขึ้น แต่เบื้องหลังสถานการณ์ตลาดที่ดุเดือด การเก็งกำไรในอุตสาหกรรมมีมากขึ้น "จำนวนมาก" (นำโดย Glencore) และ "ว่างเปล่า" (ส่วนใหญ่โดย Tsingshan Group).

เมื่อเร็ว ๆ นี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้านิกเกิลของ LME (London Metal Exchange) ได้ปะทุขึ้นในตลาดที่ "ยิ่งใหญ่" ด้วยความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนระหว่างรัสเซียและยูเครน

ความขัดแย้งระหว่างอุปสงค์และอุปทานเป็นสาเหตุหนึ่งที่ผลักดันให้ราคานิกเกิลพุ่งสูงขึ้น แต่เบื้องหลังสถานการณ์ตลาดที่ดุเดือด การเก็งกำไรในอุตสาหกรรมมากขึ้นก็คือ กองกำลังทุนของทั้งสองฝ่ายคือ "กระทิง" (นำโดย Glencore) และ " ว่างเปล่า" (ส่วนใหญ่โดย Tsingshan Group)

จบไทม์ไลน์ของตลาดนิกเกิล LME

เมื่อวันที่ 7 มีนาคม ราคานิกเกิลของ LME เพิ่มขึ้นจาก 30,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (ราคาเปิด) เป็น 50,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (ราคานิคมอุตสาหกรรม) เพิ่มขึ้นประมาณ 70% ในวันเดียว

เมื่อวันที่ 8 มีนาคม ราคานิกเกิลของ LME ยังคงทะยานขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นสูงสุดที่ 101,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้นลดลงกลับมาที่ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันในสองวันทำการ ราคานิกเกิลของ LME เพิ่มขึ้นมากถึง 248%

เมื่อเวลา 16:00 น. ของวันที่ 8 มีนาคม LME ได้ตัดสินใจระงับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้านิกเกิลและเลื่อนการส่งมอบสัญญาซื้อขายนิกเกิลแบบสปอตทั้งหมดซึ่งเดิมกำหนดไว้สำหรับการส่งมอบในวันที่ 9 มีนาคม

เมื่อวันที่ 9 มีนาคม Tsingshan Group ได้ตอบกลับว่าจะแทนที่แผ่นโลหะนิกเกิลในประเทศด้วยแผ่นนิกเกิลด้านสูง และได้จัดสรรจุดที่เพียงพอสำหรับการจัดส่งผ่านช่องทางต่างๆ

เมื่อวันที่ 10 มีนาคม LME กล่าวว่ามีแผนที่จะชดเชยตำแหน่งยาวและสั้นก่อนการเปิดซื้อขายนิกเกิลอีกครั้ง แต่ทั้งสองฝ่ายไม่ตอบสนองในเชิงบวก

ตั้งแต่วันที่ 11 ถึง 15 มีนาคม นิกเกิล LME ยังคงถูกระงับต่อไป

เมื่อวันที่ 15 มีนาคม LME ประกาศว่าสัญญานิกเกิลจะกลับมาซื้อขายอีกครั้งในวันที่ 16 มีนาคมตามเวลาท้องถิ่นTsingshan Group ระบุว่าจะประสานงานกับซินดิเคทของเครดิตสภาพคล่องสำหรับส่วนต่างการถือครองนิกเกิลของ Tsingshan และความต้องการในการชำระบัญชี

กล่าวโดยย่อ รัสเซียในฐานะผู้ส่งออกทรัพยากรนิกเกิลที่สำคัญ ถูกคว่ำบาตรเนื่องจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน ส่งผลให้ไม่สามารถส่งนิกเกิลของรัสเซียไปยัง LME ได้ ซ้อนทับกับปัจจัยหลายประการ เช่น ไม่สามารถเติมทรัพยากรนิกเกิลใน เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในเวลาที่เหมาะสม คำสั่งที่ว่างเปล่าของ Tsingshan Group สำหรับการป้องกันความเสี่ยงอาจไม่สามารถทำได้ ส่งมอบตรงเวลา ซึ่งสร้างปฏิกิริยาลูกโซ่

มีสัญญาณหลายอย่างว่าเหตุการณ์ที่เรียกว่า "การบีบระยะสั้น" ยังไม่สิ้นสุด และการสื่อสารและเกมระหว่างผู้มีส่วนได้ส่วนเสียระยะยาวและระยะสั้น LME และสถาบันการเงินยังคงดำเนินต่อไป

โดยถือเป็นโอกาส บทความนี้จะพยายามตอบคำถามต่อไปนี้:

1. เหตุใดนิกเกิลเมทัลจึงกลายเป็นจุดสนใจของเกมทุน?

2. การจัดหาทรัพยากรนิกเกิลเพียงพอหรือไม่

3. การเพิ่มขึ้นของราคานิกเกิลจะส่งผลต่อตลาดรถยนต์พลังงานใหม่มากน้อยเพียงใด

นิกเกิลสำหรับแบตเตอรี่กำลังกลายเป็นเสาใหม่

ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของรถยนต์พลังงานใหม่ในโลก แนวโน้มของแบตเตอรี่นิกเกิลที่มีนิกเกิลสูงและโคบอลต์ต่ำซ้อนทับกัน นิกเกิลสำหรับแบตเตอรี่พลังงานจึงกลายเป็นเสาหลักแห่งใหม่ของการบริโภคนิกเกิล

อุตสาหกรรมคาดการณ์ว่าภายในปี 2568 แบตเตอรีไตรภาคที่มีกำลังไฟฟ้าทั่วโลกจะมีสัดส่วนประมาณ 50% โดยแบตเตอรีไตรนิกเกิลสูงจะมีสัดส่วนมากกว่า 83% และสัดส่วนของแบตเตอรีไตรภาค 5 ซีรีส์จะลดลงเหลือต่ำกว่า 17%ความต้องการนิกเกิลจะเพิ่มขึ้นจาก 66,000 ตันในปี 2020 เป็น 620,000 ตันในปี 2025 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 48% ในอีกสี่ปีข้างหน้า

ตามการคาดการณ์ ความต้องการนิกเกิลสำหรับแบตเตอรี่พลังงานทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 7% ในปัจจุบันเป็น 26% ในปี 2573

ในฐานะผู้นำระดับโลกด้านยานยนต์พลังงานใหม่ พฤติกรรม "การกักตุนนิกเกิล" ของเทสลาแทบจะบ้าไปแล้วมัสค์ซีอีโอของเทสลายังกล่าวถึงหลายครั้งว่าวัตถุดิบนิกเกิลเป็นคอขวดที่ใหญ่ที่สุดของเทสลา

Gaogong Lithium สังเกตว่าตั้งแต่ปี 2564 เทสลาได้ร่วมมือกับบริษัทเหมืองแร่ของฝรั่งเศสอย่าง Proni Resources, บริษัทเหมืองแร่ยักษ์ใหญ่ในออสเตรเลีย BHP Billiton, Brazil Vale, บริษัทเหมืองแร่ของแคนาดา Giga Metals, บริษัทขุดแร่สัญชาติอเมริกัน Talon Metals เป็นต้น บริษัทเหมืองแร่จำนวนหนึ่งได้ลงนาม ข้อตกลงการจัดหาระยะยาวสำหรับนิกเกิลเข้มข้น

นอกจากนี้ บริษัทในห่วงโซ่อุตสาหกรรมแบตเตอรี่พลังงาน เช่น CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei และ Tsingshan Group ก็เพิ่มการควบคุมทรัพยากรนิกเกิลด้วยเช่นกัน

ซึ่งหมายความว่าการควบคุมทรัพยากรนิกเกิลนั้นเทียบเท่ากับการควบคุมตั๋วไปยังแทร็กล้านล้านดอลลาร์

Glencore เป็นผู้ซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก และเป็นหนึ่งในผู้รีไซเคิลและผู้แปรรูปที่ใหญ่ที่สุดในโลกของวัสดุที่มีนิกเกิล ด้วยผลงานการทำเหมืองที่เกี่ยวข้องกับนิกเกิลในแคนาดา นอร์เวย์ ออสเตรเลีย และนิวโคลิโดเนียสินทรัพย์ในปี 2564 รายได้จากสินทรัพย์นิกเกิลของบริษัทจะอยู่ที่ 2.816 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ตามข้อมูลของ LME ตั้งแต่วันที่ 10 มกราคม พ.ศ. 2565 สัดส่วนการรับสินค้าจากคลังสินค้านิกเกิลฟิวเจอร์สที่ถือโดยลูกค้ารายเดียวได้ค่อยๆ เพิ่มขึ้นจาก 30% เป็น 39% และเมื่อต้นเดือนมีนาคม สัดส่วนการรับสินค้าจากคลังสินค้าทั้งหมดเกิน 90% .

จากขนาดนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าตลาดกระทิงในเกมระยะสั้นนี้น่าจะเป็น Glencore มากที่สุด

ในอีกด้านหนึ่ง Tsingshan Group ได้บุกทะลุเทคโนโลยีการเตรียม "NPI (เหล็กหมูนิกเกิลจากแร่นิกเกิลศิลาแลง) - นิกเกิลเคลือบสูง" ซึ่งช่วยลดต้นทุนได้มากและคาดว่าจะทำลายผลกระทบของนิกเกิลซัลเฟตต่อนิกเกิลบริสุทธิ์ (ที่มีปริมาณนิกเกิลไม่ต่ำกว่า 99.8% หรือที่เรียกว่านิกเกิลหลัก)

ในทางกลับกัน ปี 2022 จะเป็นปีที่โครงการใหม่ของ Tsingshan Group ในอินโดนีเซียจะเริ่มดำเนินการTsingshan มีความคาดหวังการเติบโตที่แข็งแกร่งสำหรับกำลังการผลิตของตนเองภายใต้การก่อสร้างในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2564 Tsingshan ได้ลงนามในข้อตกลงการจัดหาวัสดุเคลือบนิกเกิลสูงกับ Huayou Cobalt และ Zhongwei Co., Ltd. Tsingshan จะจัดหาสารเคลือบนิกเกิลสูง 60,000 ตันให้กับ Huayou Cobalt และ 40,000 ตันให้กับ Zhongwei Co., Ltd. ภายในหนึ่งปีตั้งแต่เดือนตุลาคม พ.ศ. 2564 . เคลือบนิกเกิลสูง

ควรชี้ให้เห็นว่าข้อกำหนดของ LME สำหรับผลิตภัณฑ์จัดส่งนิกเกิลคือนิกเกิลบริสุทธิ์ และนิกเกิลเคลือบด้านสูงเป็นผลิตภัณฑ์ขั้นกลางที่ไม่สามารถนำมาใช้สำหรับการจัดส่งได้นิกเกิลบริสุทธิ์ของ Qingshan นำเข้าจากรัสเซียเป็นส่วนใหญ่นิกเกิลของรัสเซียถูกห้ามซื้อขายเนื่องจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน ซ้อนทับกับสินค้าคงคลังนิกเกิลบริสุทธิ์ที่ต่ำมากของโลก ซึ่งทำให้ Qingshan ตกอยู่ในอันตรายจากการ "ไม่มีสินค้าที่จะปรับเปลี่ยน"

เป็นเพราะเหตุนี้เองที่เกมนิกเกิลเมทัลระยะสั้นระยะยาวใกล้จะถึงแล้ว

ปริมาณสำรองและอุปทานนิกเกิลทั่วโลก

จากการสำรวจทางธรณีวิทยาแห่งสหรัฐอเมริกา (USGS) ณ สิ้นปี 2564 ปริมาณสำรองนิกเกิลทั่วโลก (ปริมาณสำรองที่พิสูจน์แล้วของเงินฝากบนบก) อยู่ที่ประมาณ 95 ล้านตัน

ในหมู่พวกเขา อินโดนีเซียและออสเตรเลียมีประมาณ 21 ล้านตันตามลำดับ คิดเป็น 22% อยู่ในอันดับที่สองบราซิลคิดเป็น 17% ของปริมาณนิกเกิลสำรอง 16 ล้านตัน อันดับที่สามรัสเซียและฟิลิปปินส์คิดเป็น 8% และ 5% ตามลำดับ% อันดับสี่หรือห้าประเทศ TOP5 คิดเป็น 74% ของทรัพยากรนิกเกิลทั่วโลก

ปริมาณนิกเกิลสำรองของจีนอยู่ที่ 2.8 ล้านตัน คิดเป็น 3%ในฐานะผู้บริโภครายใหญ่ของทรัพยากรนิกเกิล จีนต้องพึ่งพาการนำเข้าทรัพยากรนิกเกิลเป็นอย่างมาก โดยมีอัตราการนำเข้ามากกว่า 80% เป็นเวลาหลายปี

ตามลักษณะของแร่ แร่นิกเกิลแบ่งออกเป็นนิเกิลซัลไฟด์และนิเกิลศิลาแลงเป็นส่วนใหญ่ โดยมีอัตราส่วนประมาณ 6:4โดยส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในออสเตรเลีย รัสเซีย และภูมิภาคอื่นๆ และส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในอินโดนีเซีย บราซิล ฟิลิปปินส์ และภูมิภาคอื่นๆ

ตามตลาดแอพพลิเคชั่น ความต้องการนิกเกิลขั้นปลายส่วนใหญ่มาจากการผลิตเหล็กกล้าไร้สนิม โลหะผสม และแบตเตอรี่พลังงานเหล็กกล้าไร้สนิมคิดเป็นประมาณ 72% โลหะผสมและการหล่อประมาณ 12% และนิกเกิลสำหรับแบตเตอรี่ประมาณ 7%

ก่อนหน้านี้ มีเส้นทางอุปทานที่ค่อนข้างอิสระสองทางในห่วงโซ่อุปทานนิกเกิล: "เหล็กหมูนิกเกิล-นิกเกิล-นิกเกิล/เหล็กกล้าไร้สนิม-นิกเกิล" และ "นิกเกิล-แบตเตอรี่นิกเกิลบริสุทธิ์นิกเกิลซัลไฟด์-แบตเตอรี่"

ในขณะเดียวกัน ตลาดอุปสงค์และอุปทานของนิกเกิลก็ค่อยๆ เผชิญกับความไม่สมดุลของโครงสร้างในอีกด้านหนึ่ง โครงการเหล็กนิกเกิลพิกจำนวนมากที่ผลิตโดยกระบวนการ RKEF ได้ถูกนำไปใช้งาน ส่งผลให้ส่วนเกินของเหล็กพิกนิกเกิลในทางตรงกันข้าม การพัฒนาอย่างรวดเร็วของยานยนต์พลังงานใหม่ แบตเตอรี่ การเติบโตของนิกเกิลส่งผลให้ขาดแคลนนิกเกิลบริสุทธิ์

ข้อมูลจากรายงานสถิติโลหะโลกของสำนักงานโลกระบุว่าจะมีนิกเกิลเกินดุล 84,000 ตันในปี 2563 เริ่มต้นในปี 2564 ความต้องการนิกเกิลทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างมากการขายรถยนต์พลังงานใหม่ได้ผลักดันการเติบโตของการบริโภคนิกเกิลเพียงเล็กน้อย และการขาดแคลนอุปทานในตลาดนิกเกิลทั่วโลกจะสูงถึง 144,300 ตันในปี 2564

อย่างไรก็ตาม ด้วยความก้าวหน้าของเทคโนโลยีการประมวลผลผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง เส้นทางการจัดหาโครงสร้างคู่ที่กล่าวถึงข้างต้นถูกทำลายประการแรกแร่ศิลาแลงเกรดต่ำสามารถผลิตนิกเกิลซัลเฟตผ่านผลิตภัณฑ์ขั้นกลางแบบเปียกของกระบวนการ HPALประการที่สอง แร่ศิลาแลงคุณภาพสูงสามารถผลิตเหล็กหมูนิกเกิลผ่านกระบวนการทำพลุไฟ RKEF จากนั้นผ่านการเป่าด้วยตัวแปลงเพื่อผลิตนิกเกิลเคลือบคุณภาพสูง ซึ่งจะผลิตนิกเกิลซัลเฟตตระหนักถึงความเป็นไปได้ของการนำแร่นิกเกิลจากศิลาแลงมาใช้ในอุตสาหกรรมพลังงานใหม่

ในปัจจุบัน โครงการการผลิตที่ใช้เทคโนโลยี HPAL ได้แก่ Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito เป็นต้น ในเวลาเดียวกัน โครงการ Qingmeibang ที่ CATL และ GEM ลงทุน โครงการ Huayue นิกเกิล-โคบอลต์ที่ Huayou Cobalt ลงทุน และ Huafei nickel - โครงการโคบอลต์ที่ลงทุนโดย Yiwei เป็นโครงการกระบวนการ HPAL ทั้งหมด

นอกจากนี้ โครงการเคลือบนิกเกิลด้านสูงที่นำโดย Tsingshan Group ได้เริ่มดำเนินการแล้ว ซึ่งยังเป็นการเปิดช่องว่างระหว่างศิลาแลงนิกเกิลและนิกเกิลซัลเฟต และตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงของเหล็กพิกนิกเกิลระหว่างเหล็กกล้าไร้สนิมกับอุตสาหกรรมพลังงานใหม่

มุมมองของอุตสาหกรรมคือในระยะสั้น การเปิดตัวของกำลังการผลิตเคลือบนิกเกิลสูงยังไม่ถึงขนาดของการลดช่องว่างอุปทานขององค์ประกอบนิกเกิล และการเติบโตของอุปทานนิกเกิลซัลเฟตยังคงขึ้นอยู่กับการละลายของนิกเกิลหลักเช่น ถั่วนิกเกิล/ผงนิกเกิล.รักษาแนวโน้มที่แข็งแกร่ง

ในระยะยาว ปริมาณการใช้นิกเกิลในพื้นที่ดั้งเดิม เช่น เหล็กกล้าไร้สนิม ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มของการเติบโตอย่างรวดเร็วในด้านแบตเตอรี่แบบไตรภาคมีความแน่นอนกำลังการผลิตของโครงการ "นิกเกิลพิกเหล็กเคลือบนิกเกิลสูง" ได้รับการเผยแพร่แล้ว และโครงการกระบวนการ HPAL จะเข้าสู่ระยะเวลาการผลิตจำนวนมากในปี 2566 ความต้องการโดยรวมสำหรับทรัพยากรนิกเกิลจะรักษาสมดุลที่แน่นแฟ้นระหว่างอุปสงค์และอุปทานใน อนาคต.

ผลกระทบของการขึ้นราคานิกเกิลในตลาดรถยนต์พลังงานใหม่

อันที่จริง เนื่องจากราคานิกเกิลที่พุ่งสูงขึ้น เวอร์ชันประสิทธิภาพสูงของเทสลารุ่น 3 และรุ่นอายุการใช้งานยาวนานรุ่น Model Y ประสิทธิภาพสูงที่ใช้แบตเตอรี่นิกเกิลสูงจึงเพิ่มขึ้น 10,000 หยวน

ตาม GWh ของแบตเตอรี่ลิเธียมเทอร์นารีลิเธียมนิกเกิลสูงแต่ละก้อน (โดยยกตัวอย่าง NCM 811) ต้องใช้นิกเกิล 750 ตันโลหะ และแบตเตอรี่ลิเธียมแบบไตรภาคที่มีนิกเกิลปานกลางและต่ำ (5 ซีรีส์ 6 ซีรีส์) ต้องใช้ 500-600 นิกเกิลตันโลหะจากนั้นราคาต่อหน่วยของนิกเกิลจะเพิ่มขึ้น 10,000 หยวนต่อตันโลหะ ซึ่งหมายความว่าต้นทุนของแบตเตอรี่ลิเธียมแบบไตรภาคต่อ GWh เพิ่มขึ้นประมาณ 5 ล้านหยวนเป็น 7.5 ล้านหยวน

ประมาณการคร่าวๆ คือเมื่อราคานิกเกิลอยู่ที่ 50,000 เหรียญสหรัฐ/ตัน ราคาของเทสลารุ่น 3 (76.8KWh) จะเพิ่มขึ้น 10,500 หยวนและเมื่อราคานิกเกิลพุ่งขึ้นถึง 100,000 เหรียญสหรัฐฯ/ตัน ราคาของ Tesla Model 3 จะเพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้นเกือบ 28,000 หยวน

ตั้งแต่ปี 2564 ยอดขายรถยนต์พลังงานใหม่ทั่วโลกเพิ่มขึ้น และการรุกตลาดของแบตเตอรี่พลังงานนิกเกิลสูงได้เร่งตัวขึ้น

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โมเดลระดับไฮเอนด์ของรถยนต์ไฟฟ้าในต่างประเทศส่วนใหญ่ใช้เส้นทางเทคโนโลยีนิกเกิลสูง ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มความจุของแบตเตอรี่นิกเกิลสูงที่ติดตั้งในตลาดต่างประเทศ เช่น CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI และบริษัทแบตเตอรี่ชั้นนำอื่นๆ ในจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้

ในแง่ของผลกระทบ การเปลี่ยนแปลงในปัจจุบันของเหล็กพิกนิกเกิลเป็นนิกเกิลด้านสูง ทำให้กำลังการผลิตของโครงการลดลงเนื่องจากเศรษฐกิจไม่เพียงพอราคานิกเกิลยังคงสูงขึ้น ซึ่งจะกระตุ้นกำลังการผลิตของโครงการเคลือบนิกเกิลด้านสูงของอินโดนีเซียเพื่อเร่งการผลิต

ในทางกลับกัน เนื่องจากราคาวัสดุที่สูงขึ้น รถยนต์พลังงานใหม่จึงเริ่มขึ้นราคารวมกันอุตสาหกรรมมีความกังวลโดยทั่วไปว่าหากราคาวัสดุนิกเกิลยังคงหมักบ่ม การผลิตและการขายรถยนต์พลังงานใหม่รุ่นนิกเกิลสูงอาจเพิ่มขึ้นหรือถูกจำกัดในปีนี้


เวลาโพสต์: 12 เม.ย. 2565